Nativo de la ciudad de Estocolmo, Dolph Lundgren mide 1,98 m y pesa aproximadamente 107 kilos (237 lb). Fue a la edad de los 14 años cuando se interesó por las Artes Marciales. Luego de realizar el servicio militar en su país es graduado en el Instituto Real de Tecnología donde consigue el grado de maestro en ingeniería química de la Universidad de Sydney (1982) donde compaginaba sus estudios con el trabajo de portero/guardaespaldas en una discoteca (Icabod's Cafe) al año siguiente fue concedido una Beca Fulbright al Instituto de Tecnología de Massachusetts en 1983. Fue en uno de sus viajes a Boston cuando se paró en Nueva York y conoció a Warren Robertson quien le dio la oportunidad de presentarse al casting en el papel de Ivan Drago en Rocky IV, donde a los nueve meses de realizarlo recibió la llamada de Stallone diciendole que tenía el papel, a partir de ahí su vida cambió completamente. Sin embargo ya había tenido algún que otro contacto en el mundo del cine previamente, como en la película de James Bond "Panorama para Matar" donde aparece como matón y protector de su entonces novia, la actriz y cantante Grace Jones que sería su pareja durante 4 años. Habla cinco idiomas: sueco, inglés, alemán, y un poco de japonés y francés.

Lundgren ostenta un cinturón negro en tercer grado en Karate Kyokushin y ganó los campeonatos de karate de full contact europeos en 1980 y 1981 y un torneo de peso pesado en Australia en 1982. Fue también miembro del equipo de precipitación de Karate Kyokushin sueco para el Torneo Abierto del Mundo de 1979 arreglado por la Organización de Karate Kyokushin. S Fue seleccionado para fungir como líder del equipo de pentatlón moderno olímpico estadounidense en 1996 durante los Juegos de Atlanta, donde él coordinó la planificación y otros detalles entre el equipo y el Comité Olímpico de los Estados Unidos.